EBITDA: Что Это Такое и Как Рассчитать Простым Языком
EBITDA – финансовая категория, которая используется для оценки уровня операционной рентабельности компании. Термин имеет англоязычного происхождение. EBITDA – это аббревиатура. Расшифровка — earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Буквальный перевод: прибыль предприятия до того, как были уплачены проценты, налоги, износ и амортизация.
Такой перевод сразу же дает представление о том, что собой представляет показатель. Как правило, он используется в инвестиционной сфере, иногда в банковской отрасли. Очень редко его можно встретить для оценки рентабельности производственной организации. Критерий и не входит в обязательные показатели для оценки финансового состояния по МСФО. Но большинство международных корпораций, инвесторов, аналитиков его активно используют в своих расчетах.
Для чего используется
Исходя из определения, ясно: EBITDA используется для оценки доходности фирмы. Показатель популярен во всем мире. Международные компании получают свой рейтинг в том числе и с учетом EBITDA.
Изначально критерий использовался для оценки только краткосрочных инвестиционных проектов. Инвесторы оценивали объект не с точки зрения привлекательности. Им нужно было знать: сможет ли фирма «обслужить» свои долги. Объекты, к которым применялся показатель, оценивался не в целом, а по отдельности. Главной задачей инвестора было выгодно продать оцениваемый объект по частям, погасив все кредиты и оставив какую-то часть денег себе. Методика активно использовалась в 70-80 года прошлого века. Именно тогда была распространена система финансируемого выкупа (leveraged buyouts).
В последствии критерий стали использовать массово, ко всем инвестиционным проектам. И сейчас EBITDA — один из самых востребованных критериев оценки при расчете инвестиционной привлекательности.
Популярность EBITDA обуславливается ее расчетом. Он не учитывает амортизацию при определении доходности. Это и положительный, и отрицательный момент. Если компания начисляет износ, то она отражает такие начисления в качестве расходов компании. При покупке того же оборудования за миллион рублей, ежегодно амортизация в течение 5 лет будет составлять 200 000 рублей (прямолинейный метод). Это позволяет крупным промышленным предприятиям представлять себя в выгодном свете в долгосрочной перспективе. Например, горно-металлургическая, перерабатывающая промышленность имеют многомиллиардное оборудование. Ежегодно они начисляют огромные суммы амортизации. За счет таких значений они выходят в топ по инвестиционной привлекательности. Хотя говорить на 100%, что они являются все инвестиционно привлекательными, не совсем корректно.
Например, Уоррен Баффет считает такой показатель обманчивым. По факту, амортизация – это не денежные потоки, это просто списание остаточной стоимости основных средств. Средства не уходят и не входят в фирму. Это просто движение внутри цикла. Но при этом наличие самой амортизации у предприятия увеличивает EBITDA. И именно поэтому его не рекомендуют учитывать при оценки долгосрочных проектов.
Рекомендовано использовать EBITDA для сравнительного анализа подобных объектов. Если стоит выбор, в какой проект в одной отрасли инвестировать, то критерий легко можно оценивать. Он предоставляет возможность оценить рыночную стоимость компании в сравнении ее с другими подобными объектами.
Как посчитать
Многие полагают, что показатель рассчитывается по балансу. Но это не совсем так. Также не всю информацию для расчета предоставляет и форма «Отчет о прибылях и убытках». Правильно использовать сразу две отчетные формы. Понадобятся следующие данные:
- прибыль до налогообложения;
- амортизация основных средств;
- проценты к уплате.
Формула расчета выглядит следующим образом:
EBITDA = Прибыль до налогообложения +Проценты к уплате + Амортизация
Результат может быть положительным, что свидетельствует о рентабельной операционной деятельности. Говорить о том, что вся деятельность предприятия рентабельна не корректно. Оцениваемая компания еще не выплатила проценты и не заплатила налоги.
Результат может быть и отрицательным. Это свидетельствует о том, что даже на этом этапе предприятие уже убыточное. Если оно уплатит проценты, вычтет все налоговые обязательства, то убыток будет еще больше.
Хотя спорным остается вопрос использования амортизации в расчете. По факту, это деньги, которые не уходит с предприятия, но и не увеличивают денежный оборот.
Пример для расчета: прибыль до налогообложения составила 12 миллионов рублей, процентные платежи — 3 миллиона рублей, амортизация -200 000 рублей.
Итого, получаем 12+3+200 = 215 миллионов рублей.
При расчете EBITDA часто используют такой критерий как EBITDA margin. Это относительный показатель, он исчисляется в коэффициенте или в процентах. Показывает доходность объекта до вычета процентов и амортизации.
EBITDA margin = EBITDA / Выручка от реализации продукции
Например, при выручке от реализации в 5 миллионов рублей рентабельность EBITDA составит 5/215 = 0,02 или 2%.
по РСБУ
Расчет по РСБУ ничем не отличается от общего алгоритма расчета. Разница заключается только в тех показателях, которые будут учтены в формуле. Важно знать и формы отчетности бухгалтерского учета, которые понадобятся для расчета.
EBITDA = Чистая прибыль + Налоги+ Проценты по кредитам + Амортизация.
Главный документ для расчета – форма 2. Называется документ «Отчет о финансовых результатах». Единственный минус – форма не содержит информацию об амортизационных отчислениях. Ее величину можно взять или из баланса, или из формы 5.
В результате форма может быть преобразована в следующий вид:
EBITDA = стр. 2400 ф.2 + стр. 2410 ф.2 + (стр. 2430 ф.2 + стр.2450 ф.2 + стр.2460 ф.2) + стр. 2330 ф.2+ стр. 5640 ф.5
Обратить внимание стоит на показатели, перед которыми стоит +. С каким знаком использовать элемент, зависит от конкретной ситуации. Дело в том, что математическое выражение (стр. 2430 ф.2 + стр.2450 ф.2 + стр.2460 ф.2) – это налоговая разница. И ее в зависимости от конкретной компании можно интерпретировать по-разному.
По МФСО
По МСФО нет нормы том, что показатель EBITDA должен использоваться в отчетности. Но часто фирмы самостоятельно представляют такую информацию в дополнительных справках, документах, презентациях.
Какой-то специфики в расчете по МСФО нет. Сложность может заключаться в том, что разные компании представляют информацию в разных блоках. Формула остается неизменной.
Проблема заключается в другом. Многие эксперты не понимают, зачем использовать EBITDA, если он не «очищен». Там учитываются и операционные доходы, и внерелизационные расходы. Поэтому множество международных компаний просто «очищают» формулу. Убирают из нее:
- разного рода резервы;
- доходы от чрезвычайных событий;
- доход от курсовых разниц;
- различного роды вознаграждения, доначисления;
- убытки от обесценивания активов баланса, от их выбытия
В качестве доказательства можно использовать отчетность по МФСО «Газпромнефть» (2014 год). Так вот в документе есть два показателя EBITDA:
- Стандартная, с учетом всех доходов и расходов. Составляет по балансу 300761 млн. рублей.
- Скорректированная. Она учитывает прибыль компании в ассоциированных предприятиях. Ее величина уже составляет 342614 млн. рублей.
В сам же расчет EBITDA «Газпромнефть» учитывает дополнительно прочие расходы (8471), убыток от курсовой разницы (52265 рублей). Это значит, что предприятие использует ту возможность, которая предоставляют ему МСФО. Она самостоятельно добавила в расчет те критерии, которые для нее важны.
Если же использовать классический вариант расчета, то итог выйдет другим.
Данные для классического расчета:
- прибыль за отчетный период – 126656 млн. рублей;
- налог на прибыль – 19214 млн. рублей;
- финансовая прибыль – 8204 млн. рублей;
- амортизация – 85951 млн. рублей.
Получаем классический показатель в размере 126656+19214+8204+85951 = 240025 млн. рублей. Стандартный же показатель в отчете указан в размере 300761 млн. рублей. Разница очевидна – 25%.
Чем отличается от прибыли от продаж
В международной практике есть еще такой показатель как OIBDA — Operating Income Before Depreciation And Amortization. Для нас привычнее название «прибыль от продаж». Разница в самом расчете. При подсчете прибыли от продаж учитывается только прибыль от реализации продукции без учета амортизации и процентных платежей. Оценивается операционная деятельность компании. Считается, что прибыль от продаж более стабильный показатель.
Чем отличается от EBIT
Когда идет речь о EBITDA, то часто упоминаются еще два показателя:
- EBТ – прибыль организации до того, как были уплачены налоги;
- EBIT – прибыль компании до момента выплаты налогов и процентных платежей.
Все три индикатора активно используются на мировом финансовом рынке. Хотя показателю EBITDA уделяют большее внимание, что тоже не всегда корректно.
Все указанные величины принято называть как non-GAAP financial measures. Это значит, что они не являются обязательными индикаторами US GAAP. Другими словами, они не являются столь финансово значимыми в международной практике. Хотя весь мир пользуется данными критериями.
Срочные Займы от MoneyMan (Манимен): Обзор и Отзывы Клиентов
Рынок микрокредитования России сегодня располагает достаточным ассортиментом предложений. Нуждающиеся в финансировании могут выбрать наиболее походящий вариант оформления долга. Несмотря на то, что большинство микрофинансовых организаций работают в рамках стандарта, компания MoneyMan всегда готова предложить интересные условия, в том числе приветственные бонусы для первых клиентов. Для того чтобы не тратить время на поиск отзывов клиентов, предлагаем простой и информативный обзор о возможностях сотрудничества.
Общие положения кредитования МаниМен
Работая на рынке России с 2011 года, компания МаниМен располагает достаточными материальными и техническими ресурсами на обеспечение широкой массы граждан в 153 городах России. Постоянные клиенты могут брать суммы до 80 000 на потребительские нужды под минимальный процент. Максимальный период возврата средств составляет 18 недель. В общем порядке оформление заявки, рассмотрение анкеты и выдача микрозайма происходят в онлайн режиме, без личного посещения офиса компании.
Для исключения случаев мошенничества в системе предусмотрена идентификация пользователей по паспорту и абонентскому номеру. Альтернативным вариантом рассмотрения заявок на финансирование является обращение по телефону горячий линии +7 (495) 744-78-78. Так же на ваши вопросы вы можете получить ответы по адресу электронной почты: support@moneyman.ru.
Что такое займы онлайн и чем они хороши
МаниМен предоставляет услуги выдачи займов через функционал официального сайта или через мобильное приложение. Основными преимуществами такого формата взаимодействия остаются сокращение времени на поиск средств и удобство расчетов с кредитором. Займ онлайн после одобрения заявки в МаниМен личном кабинете переводится еще быстрее, так как процесс идентификации клиента уже считается пройденным. Деньги зачисляются на именную банковскую карту или счет электронной платежной системы, — на реквизиты, удобные заемщику.
Отсутствие лишних формальностей отличает МаниМен кредит от банковских и аналогичных проектов. Сервис выдачи онлайн займов по праву считается одним из первым в России. Благодаря наработанной практике, MoneyMan обеспечивает оптимальные условия финансирования, походящие гражданам с различным уровнем дохода. Для освоения уровня сервиса можно пройти регистрацию в MoneyMan личном кабинете. Это ни к чему не обязывает, но в нужное время позволит заказать услугу (создать онлайн заявку) кредитования в несколько простых действий.
Требования к заемщикам
Лояльность проекта не является безграничной. Вместе с требованиями MoneyMan к телефону пользователей системы существуют правила отбора соискателей:
- Наличие гражданства. Программа кредитования рассчитана на проживающих на территории РФ или Республики. Допуск к участию проверяется по удостоверению личности;
- Изучая правдивые отзывы клиентов о сервисе, можно найти упоминание о необходимости достижения совершеннолетия. Одновременно с этим требованием соискатели подтверждают осознанность своих действий. Достижение 18-летнего возраста позволяет официально трудоустраиваться, получать справку о доходах. В качестве дополнительного критерия снижения рисков наступления MoneyMan просрочек применяется крайний предел возраста. 65-летние граждане могут неуверенно обращаться с компьютером забывать о необходимости совершать платежи в связи с ухудшением здоровья;
- Расчетный счет, открытый в РК это дополнительный именной реквизит. С его помощью удостоверяется личность заемщика, на него отправляется заявленная сумма финансирования.
В числе необязательных, но важных для дистанционного обмена данными требований, является наличие подключения к сети интернет. Получить доступ в MoneyMan личный кабинет разрешается гражданам, имеющим плохую кредитную историю. В этом случае заявка соискателя на микрокредит будет рассматриваться в индивидуальном порядке.
В последующем, при обновлении истории сотрудничества с сервисом, можно рассчитывать на общие условия финансирования и даже участвовать в акциях.
Есть ли преимущества проекта MoneyMan
Развитие сервиса микрофинансирования повышает уровень конкуренции. При выборе проекта пользователи сети ориентируются на реальные отзывы, проверяют контакты Манимен в своем регионе и рассчитывают суммы к погашению. Даже в суровых реалиях рынка сервис презентует респектабельность и определенные преимущества для клиентов:
- Оперативная обработка поступающих заявок. Активация сервиса происходит только для проверки данных пользователя после входа в личный кабинет МаниМен, дополнительной идентификации через телефон и отправки денежных средств. На ознакомление с правилами проекта соискатель может потратить удобный ему бюджет времени. На удовлетворение потребностей клиента обычно уходит не более 15 минут.
- Удобство. Сотрудничество с сервисом переложено в простой современный алгоритм. Никаких лишних действий, документов и поручителей. Создать и отправить заявку (анкету) в операционный сервис можно в любое время и из удобного места или личного кабтинета. Деньги придут на карту, останется только снять их в ближайшем банкомате.
- В отличие от банковского института, МФО MoneyMan по отзывам дает возможность получения отсрочек по платежам. Пролонгировать действующий договор можно на срок от одной до 4 недель. Это позволит не портить кредитную историю, уменьшить размер долга, в том числе за счет снижения штрафных санкций.
Функциональность личного кабинета
Если заемщик сервиса не знает, как оплатить задолженность, всегда можно обратиться в персональный раздел клиента. Для доступа в личный кабинет используется идентификационная пара в виде номера телефона (адреса телефонной почты) и уникальной комбинации символов. Пароль для входа задается пользователем системы, указанный при регистрации.
Личный кабинет клиента представляет собой веб-интерфейс, в котором есть несколько разделов. Основная область представлена данными по расчетам компанией с возможностью выведения подробной статистики. Если пользователь MoneyMan не знает, как связаться с оператором, можно написать свой вопрос в онлайн чат, находящийся в левой области. Обращение будет направлено напрямую дежурному оператору.
Наиболее интересная область – партнерский функционал. В этом разделе генерируются реферральные ссылки и промокоды для приглашения. Используя эти материалы не нужно объяснять знакомым, где взять Манимен телефон или как получить деньги. При переходе по простой ссылке заинтересованный клиент сервиса получит всю необходимую информацию.
Микрокредитная компания Moneyman представляет свои услуги для граждан Казахстана. Сегодня это развитый интернет сервис, обеспечивающий простоту доставки заемных средств до нуждающихся лиц. Скорость обработки операций, безопасность и сниженные ставки, — все эти преимущества можно получить в любое удобное время, в нужном месте. Перед обращением к услугам компании рекомендуется посчитать сумму к возврату и оценить потенциал своей платежеспособности.
Контаты компании
- Юридический адрес компании: 121096, Москва, ул. Василисы Кожиной, д.1, офис Д13
- Телефон Горячей линии: +7 (495) 744-78-78.
- Электронная почта: support@moneyman.ru